La stratégie d'investissement dans la valeur

Qu'est-ce que l'investissement dans la valeur ?

L'investissement dans la valeur est une stratégie d'investissement qui se concentre sur les actions sous-estimées par les investisseurs et le marché en général. Les actions que recherchent les investisseurs axés sur la valeur semblent généralement bon marché par rapport aux revenus et aux bénéfices sous-jacents de leurs activités. Les investisseurs qui utilisent la stratégie de placement axée sur la valeur espèrent que le cours de l'action augmentera à mesure que le public appréciera la véritable valeur intrinsèque de l'activité fondamentale de l'entreprise.

Plus la différence entre la valeur intrinsèque et le cours actuel de l'action est importante, plus la marge de sécurité est grande pour les investisseurs de style valeur à la recherche d'opportunités d'investissement. Étant donné que toutes les actions de valeur ne réussiront pas à redresser leur entreprise, cette marge de sécurité est importante pour les investisseurs de valeur afin de minimiser leurs pertes lorsqu'ils se trompent sur une société.

Qu'est-ce qui fait une bonne action de valeur ?

Une action "value" se caractérise par une valorisation peu coûteuse par rapport à la valeur de ses actifs ou à ses principaux indicateurs financiers (tels que le chiffre d'affaires, les bénéfices ou les flux de trésorerie). Cependant, les meilleures actions "value" présentent également d'autres caractéristiques intéressantes qui les rendent attrayantes pour les investisseurs qui utilisent des stratégies d'investissement "value" :

• Des entreprises bien établies avec de longs antécédents de réussite

• Une rentabilité constante

• Des flux de revenus stables, sans croissance énorme, mais généralement aussi sans contraction importante des ventes.

• Versement de dividendes, bien que le versement d'un dividende ne soit pas obligatoire pour être considéré comme une action de valeur.

Toutefois, il est important de comprendre qu'une société possédant tous ces attributs n'est pas nécessairement une action de grande valeur. Parfois, une action ne semble être qu'une bonne valeur pour les investisseurs, mais elle est en fait un piège à valeur. Les pièges à valeur peuvent continuer à subir des baisses de cours même si leurs actions semblent attrayantes.

Pourquoi investir dans des actions de valeur ?

Tout le monde aime les bonnes affaires, et comme l'investissement dans la valeur vise à vendre des actions à un prix inférieur à leur valeur intrinsèque, cette stratégie d'investissement plaît à ceux qui aiment faire de bonnes affaires. Pour gagner de l'argent avec une action de valeur, il suffit qu'un nombre suffisant d'autres investisseurs se rendent compte qu'il existe un décalage entre le prix actuel de l'action et sa valeur réelle. Une fois que cela se produit, le prix de l'action devrait augmenter pour refléter la valeur intrinsèque plus élevée. Alors, ceux qui ont acheté au rabais obtiendront leur profit.

En outre, de nombreux investisseurs apprécient la marge de sécurité que procure une action achetée à un prix inférieur à sa valeur intrinsèque. Il n'y a aucune garantie que le cours de l'action ne baissera pas davantage, mais cela rend moins probable et moins dramatique toute nouvelle baisse du cours de l'action.

Pour ceux qui se considèrent comme des investisseurs défensifs sans grande tolérance au risque, une bonne action de valeur peut offrir à la fois une protection contre les pertes d'argent et la possibilité d'encaisser l'argent une fois que le marché boursier aura reconnu la véritable valeur de l'action.

L'investissement dans la valeur peut exiger de la patience, car il faut souvent beaucoup de temps pour que le prix d'une action de valeur soit réévalué à un niveau plus approprié et plus élevé. Cependant, pour ceux qui sont prêts à attendre, les rendements peuvent être très importants.

Comment trouver des actions de valeurs

L'investissement dans la valeur exige beaucoup de recherche. Vous devrez faire vos devoirs en passant en revue de nombreuses actions défavorisées pour mesurer la valeur intrinsèque d'une entreprise et la comparer à son cours actuel. Vous devrez souvent examiner des dizaines d'entreprises avant d'en trouver une seule qui soit un véritable titre de valeur.

Cela suffit à intimider de nombreux investisseurs potentiels, mais il existe quelques astuces pour identifier les bonnes valeurs de rendement. En comprenant parfaitement les nombreuses façons d'évaluer une entreprise et d'apprécier ses perspectives commerciales, vous pouvez éliminer plus rapidement les actions inappropriées pour vous concentrer sur vos meilleurs candidats.

Jetez un coup à notre checklist avant d'investir dans des actions à dividendes !

Eviter les pièges de valeur

Un piège à valeur est une action qui semble bon marché mais qui ne l'est pas. Quelques situations produisent souvent des pièges à valeur dont les investisseurs de style valeur doivent se méfier :

• Les actions des secteurs cycliques tels que l'industrie aéronautique et la construction voient souvent leurs bénéfices augmenter considérablement en période d'expansion, pour ensuite les voir disparaître en grande partie lorsque les conditions du secteur se calment. Un meilleur exemple avec l'industrie pharmaceutique en période de Covid-19. L'investisseur verra que le cours de l'action de l'entreprise semble très bas comparé à sa croissance et ses revenues, mais ces deux derniers baisseront considérablement en période de faiblesse.

• Les actions des secteurs qui mettent l'accent sur la propriété intellectuelle comme les brevets sont susceptibles de devenir des pièges à valeur. Par exemple, si une société pharmaceutique dispose d'un traitement qui se vend bien mais qu'elle perd la protection de son brevet dans un avenir proche, une grande partie de ses bénéfices peut disparaître rapidement. Il en va de même pour une entreprise technologique qui est la première à se lancer dans un nouveau secteur, mais qui n'a pas la capacité de se protéger contre la concurrence.

Pour éviter les pièges à valeur, concentrez vous sur les perspectives de croissance des ventes et des bénéfices d'une entreprise dans les mois et les années à venir, vous aurez plus de chances de trouver des valeurs sûres.

Investissement de croissance vs. de valeur

Si l'investissement axé sur la valeur ne correspond pas à votre style de placement, vous pouvez envisager l'investissement axé sur la croissance. L'investissement de croissance s'intéresse davantage aux perspectives d'une entreprise de voir son chiffre d'affaires et son revenu net augmenter de façon spectaculaire au fil du temps, en mettant l'accent sur les entreprises à la croissance la plus rapide du marché.

Les investisseurs axés sur la croissance ne se soucient pas autant de la valeur intrinsèque que les investisseurs axés sur la valeur, mais comptent plutôt sur la croissance extraordinaire de l'entreprise pour justifier les évaluations plus élevées que les investisseurs doivent payer pour acheter des actions.