Cette entreprise d'énergie renouvelable au rendement de 4,2 % a une forte croissance à venir.

POINTS CLÉS

• Clearway Energy a enregistré des résultats supérieurs aux prévisions en 2021.

• Cela lui a donné le pouvoir d'offrir une croissance du dividende haut de gamme.

• L'entreprise prévoit de continuer à croître à un taux haut de gamme dans les années à venir.

L'entreprise continue de progresser dans la mise en œuvre de son plan de croissance stratégique.

Clearway Energy ( CWEN.A ) a récemment clôturé une année exceptionnelle en publiant de solides résultats pour le quatrième trimestre. Cela a permis au producteur d'énergie propre de réaliser des performances financières pour l'ensemble de l'année supérieures à ses prévisions, ce qui lui permet d'augmenter son dividende dans la partie supérieure de sa fourchette cible.

Livre, et encore plus

Clearway Energy a généré 35 millions de dollars de liquidités disponibles pour la distribution (LDD, "free cash flow") au quatrième trimestre, en hausse de 16,7 % par rapport à l'année précédente. Cela a porté son total annuel à 336 millions de dollars, soit 13,9 % de plus que le niveau de 2020, et plus que les prévisions initiales de 325 millions de dollars de LDD.

La contribution des investissements de croissance au cours de l'année écoulée et la solide performance de ses actifs traditionnels sont à l'origine de ces bons résultats. Cela a permis au producteur d'énergie renouvelable d'augmenter son dividende de 7 % au cours de l'année écoulée, atteignant ainsi son objectif de croissance dans la partie supérieure de sa fourchette cible de 5 % à 8 %.

Clearway Energy a également très bien réussi à atteindre ses objectifs de croissance stratégique. La société a investi 820 millions de dollars pour élargir son portefeuille l'année dernière. Elle a réalisé plusieurs investissements au cours du quatrième trimestre, avec en tête un accord de 335 millions de dollars pour la participation restante de 50 % dans un portefeuille d'énergie solaire dans l'Utah.

L'acquisition, qui a été conclue en décembre, fournira à la société des LDD annuel supplémentaire de 30 millions de dollars à partir de cette année. Clearway a également acquis une participation de 50 % dans deux projets d'énergie éolienne, a mené à bien un projet de réalimentation d'un parc éolien et d'augmentation de sa production, et a acheté une participation de 25 % dans un projet solaire.

Parallèlement, l'entreprise a fait d'excellents progrès dans le financement de sa stratégie de croissance. Elle a émis 1,3 milliard de dollars de nouvelles obligations vertes. En outre, Clearway a accepté de vendre son activité thermique pour 1,9 milliard de dollars. Elle devrait recevoir environ 1,35 milliard de dollars de produit net lorsque cette vente sera conclue dans le courant de l'année.

Le pouvoir de continuer à grandir

Compte tenu du calendrier des investissements de l'année dernière, Clearway prévoit de générer 395 millions de dollars de LDD en 2022. Toutefois, cela suppose une année complète de l'activité thermique, qui devrait générer 40 millions de dollars de LDD. L'entreprise prévoit actuellement de conclure cette transaction au cours du premier semestre de 2022. Elle prévoit de mettre à jour ses prévisions lorsque cette transaction sera conclue.

Clearway prévoit de plus que remplacer les revenus actuellement générés par son activité thermique. Elle s'est déjà engagée à investir 600 millions de dollars de ce capital à travers plusieurs investissements. Lorsque ces transactions seront conclues, elles devraient contribuer à faire passer les LDD annualisés de la société à 385 millions de dollars.

Entre-temps, elle progresse dans la réalisation d'une transaction potentielle avec son sponsor pour investir au moins 250 millions de dollars du produit restant, ce qui devrait ajouter 21 millions de dollars des LDD annuels supplémentaires. Clearway estime qu'elle peut réinvestir les liquidités restantes dans des opportunités futures et générer au moins 43 millions de dollars de LDD supplémentaires chaque année. Cela porterait ses potentiels LDD futur à plus de 440 millions de dollars par an.

Ces prévisions offrent à Clearway Energy une grande visibilité sur son potentiel de croissance future. Elles permettent de croire que la société peut continuer à offrir une croissance du dividende proche de l'extrémité supérieure de sa fourchette de 5 à 8 % jusqu'en 2026.

Clearway ne devrait pas manquer d'opportunités d'investissement pour poursuivre sa croissance à l'avenir. Son promoteur dispose d'un pipeline de 19,1 gigawatts (GW) de projets d'énergie renouvelable et de stockage qu'il pourrait développer d'ici 2025. Il s'agit d'un ensemble d'opportunités considérables pour Clearway, qui possède actuellement 4,7 GW d'actifs d'énergie renouvelable et 2,5 GW de centrales électriques au gaz naturel hautement efficaces. Par ailleurs, Clearway dispose d'une capacité financière suffisante pour continuer à investir, même après avoir utilisé l'ensemble des recettes thermiques.

Un puissant moteur de croissance

L'année dernière, Clearway Energy a répondu à ses attentes en matière de croissance et à son plan stratégique, ce qui lui a permis d'augmenter son dividende déjà attractif de 7 % supplémentaires. L'entreprise prévoit encore plus de croissance, grâce à sa capacité à continuer à trouver des opportunités d'investissement dans les énergies propres.

Avec plusieurs projets en cours et la capacité financière de financer de nombreuses autres opérations, la société devrait assurer une croissance élevée des dividendes au cours des prochaines années. Cela en fait une excellente action pour les investisseurs à la recherche d'un flux de revenu passif alimenté par des énergies renouvelables.